此举标志着我国对虚拟货币领域的监管力度进一步加码，旨在防范系统性金融风险，维护公众财产安全与经济秩序。

监管框架持续完善

我国对虚拟货币的监管始于2013年，彼时央行等五部委已明确比特币等虚拟货币“非货币属性”，禁止金融机构提供相关服务。此后，随着技术迭代与市场炒作升级，监管政策逐步收紧：

• 2017年

  ：代币融资（ICO）被全面叫停，定性为“非法公开融资”；

• 2021年

  ：虚拟货币交易炒作风险被界定为“非法金融活动”，交易平台清退工作启动；

• 2025年

  ：稳定币、RWA等新型标的被纳入重点监控，跨境渗透与技术包装成为监管焦点。

此次七协会联合发声，不仅呼应了2021年“断卡行动”的政策逻辑，更针对当前虚拟货币“借新概念炒作、跨境运营、角色多样化”的趋势精准施策。北京大成律师事务所施子涵指出，监管层已形成“技术穿透+行为定性”的立体化框架，从资金流动、业务形态到法律适用均实现全覆盖。

《风险提示》直指虚拟货币三大核心风险：

1. 价格剧烈波动

   ：以比特币为例，2024年年内最大振幅超200%，远超传统金融资产，投机属性显著；

2. 技术与商业“双空心化”

   ：空气币（如π币）缺乏技术创新与应用场景，RWA代币则通过虚假资产包装进行非法集资；

3. 犯罪工具属性

   ：虚拟货币已成为洗钱、诈骗、跨境资金违规转移的“数字通道”。据中国裁判文书网数据，2023年涉虚拟货币犯罪案件量同比激增68%。

值得注意的是，稳定币风险首次被单独点名。尽管其宣称与法币挂钩，但《风险提示》指出其无法满足反洗钱合规要求，存在“披合规外衣行非法之实”的隐患。这一判断与国际监管动态形成呼应——IMF近期警告，稳定币可能冲击货币主权并放大全球金融脆弱性。

金融机构“零容忍”

新规对机构提出差异化禁令：

• 银行与支付机构

  ：全面切断虚拟货币交易的资金链，包括“挖矿”项目信贷支持；

• 证券与基金机构

  ：禁止提供衍生品、结构性理财等嵌套虚拟货币的金融产品；

• 互联网平台

  ：严禁为代币发行提供营销、技术及数据服务，社交平台推广行为成为重点整治对象。

某国有大行金融科技部负责人透露，目前银行已通过大数据风控系统实时拦截涉虚拟货币交易，2025年上半年相关账户冻结量同比提升3倍。对于依赖跨境业务的互联网平台，合规成本骤增。业内人士分析，此次整顿或加速虚拟货币业务向离岸迁移，但技术监管（如区块链追踪）将压缩灰色空间。

政策发布后，全球虚拟货币市场应声下跌。截至12月6日，比特币价格单日跌幅达8%，稳定币USDT对美元汇率偏离至0.985。不过，具备真实应用场景的区块链技术企业未受明显冲击，A股区块链板块逆势上涨1.2%。

12月以来，深交所对涉及虚拟货币“挖矿”的上市公司启动问询，而区块链政务、供应链金融领域则获政策倾斜。

在全球监管分化背景下，中国选择“全面禁止”路径，与美国“监管沙盒”模式形成对比。这种差异源于风险偏好与制度设计的深层逻辑：

• 金融安全优先

  ：中国高度警惕虚拟货币对资本项下管制的冲击，以及由此引发的热钱流动风险；

• 技术可控性考量

  ：央行数字货币（CBDC）研发进度领先，为替代性支付体系提供技术保障；

• 执法效能优势

  ：依托“技术+跨部门协作”机制，我国已建立全球最严格的虚拟货币交易监控网络。

中国人民大学区块链研究院报告指出，中国监管政策的“刚性”有助于避免美国式“监管滞后”，但也需平衡创新包容性。未来，如何在遏制非法活动的同时为合规技术应用留出空间，将成为政策优化的关键。

七协会的联合警示并非简单“一刀切”，而是我国金融风险治理体系现代化的重要一环。通过切断非法资金链、重塑市场认知、强化技术监管，政策制定者正构建虚拟货币领域的“三重防火墙”。

对于公众而言，此次警示再次敲响警钟：在缺乏内在价值锚定的虚拟货币市场中，唯有回归理性投资逻辑，方能规避“数字庞氏骗局”的系统性风险。