特殊新增专项债快速增长，化债债券披露量突破3万亿！
与化债相关的再融资专项债和特殊新增专项债的发行进度加快，前者基本完成发行，后者甚至出现“超额发行”，两类债券披露发行量合计已超3万亿元。
置换隐性债务的再融资专项债的发行进度为98%，基本发行完毕。结合2万亿特殊再融资债的额度来看，截至9月9日，今年特殊再融资债的发行进度已达98%，发行进入扫尾阶段。目前手握余额未发满的地方仅剩湖北、河南和贵州三省，剩余发行空间不到400亿。
特殊新增专项债出现“超额发行”。按照中央统一安排，从2024年开始连续5年每年从新增地方专项债中安排8000亿元专门用于化债，截至目前，特殊新增专项债披露规模已超额发行，披露量已达1.12万亿。
与去年相比，2025年地方特殊新增专项债披露规模呈现普遍增长态势，截至目前增量合计为2445.07亿元。从增速上看，有26个地方出现正增长，尤其是厦门、大连、黑龙江、河北、云南等12
随着披露总量的攀升，特殊新增专项债资金在用途表述更趋多元，除传统的“置换或偿还隐性债务”“补充政府性基金财力”“投资政府存量项目”外，“注资政府投资基金”“偿还地方政府拖欠企业账款”成为新增重要表述。
具体而言，安徽、上海、西安、北京四地相关表述的特殊新增专项债披露规模合计250亿元。安徽50亿投向“合肥兴泰集团所属创业投资类政府投资基金和合肥产投集团所属创业投资类政府投资基金”；上海50亿用于“上海未来产业基金”；西安50亿用于“西安市政府创新投资基金”；北京100亿用于“北京市政府投资引导基金”。
此外，青海14.2亿特殊新增专项债用途表述为“偿还地方政府拖欠企业账款”。
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