多家*ST公司发布业绩预告和风险提示，退市新规下市场出清正在加速。

2026年1月30日，华西能源工业股份有限公司公告称，经财务部门初步测算，预计公司2025年度期末净资产为负值。若这一数据经审计确认，公司将在年报披露后被实施退市风险警示。

这不是个例。随着2025年度业绩预告密集发布，多家已被标记为*ST的公司正面临“生死考验”，A股市场的退市风险正在集中暴露。

退市警钟密集敲响

2026年1月最后一周，ST观典、ST岩石、*ST精伦等多家公司纷纷发布了 2025年业绩预告和终止上市风险提示公告。

这些公告的共同点在于，多数公司预计2025年将继续亏损，且扣除与主营业务无关的收入后，营业收入低于监管规定的财务指标红线。

其中，*ST观典预计2025年实现利润总额为-18,900万元左右，营业收入为12,300万元左右，虽较上年有所增长，但仍在财务指标警戒线附近徘徊。

部分公司已经明确表示将触及退市指标。*ST岩石在2026年1月28日的公告中直言，公司预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润均为负。

根据《上海证券交易所股票上市规则》，这一情况意味着公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。该公司的股价也已连续多日出现异常波动。

*ST精伦的情况同样不容乐观。该公司预计2025年年度净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元。

精伦电子在公告中明确表示，年报披露后将出现《上海证券交易所股票上市规则》相关规定情形，公司股票将面临被终止上市的风险。

在这些公司密集披露业绩预告的同时，年审会计师事务所的初步意见也成为市场关注的焦点。

*ST观典的年审会计师事务所中喜会计师事务所已出具专项说明，截至专项说明出具之日，非标意见涉及事项尚未消除。

这意味着，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，会计师事务所预计将对公司2025年度财务报表出具非标意见。

*ST太和的情况则更为微妙。虽然公司2025年度业绩预告显示营业收入可能在3亿元以上，但年审会计师在2026年1月30日出具的专项说明中表示，尚不能确定该公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入超过3亿元。

*ST创兴的年审会计师同样表达了类似不确定性，表示“尚不能确定创兴资源公司业绩预告中2025年扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入超过3亿元”。

这些面临退市风险的公司普遍存在持续经营困难。*ST观典在业绩预告中解释称，净利润下降主要系期末公司对长期资产进行减值测试，受宏观经济环境影响，房屋建筑物等长期资产出现减值所致。

部分公司还伴随着内部控制和公司治理问题。*ST观典存在实际控制人非经营性资金占用的情况，公司股票自2024年11月4日起被实施其他风险警示。

法律风险和公司治理问题也加剧了退市压力。*ST岩石的控股股东上海贵酒企业发展有限公司及其一致行动人合计持有的公司股份已全部被司法冻结，占公司总股本的64.80%。

此外，该公司实际控制人韩啸因海银财富管理有限公司涉嫌非法集资犯罪立案侦查，已被采取刑事强制措施。

随着监管层持续强化常态化退市机制，A股市场的进退有序、及时出清格局正在加速形成。这些面临退市风险的公司公告，为投资者提供了清晰的风险提示。

市场分析人士指出，随着年报披露期临近，可能还会有更多公司加入这一行列，2025年度的退市公司数量或将继续保持在高位。

华西能源的净资产可能转负，ST观典的非标意见风险悬顶，ST岩石和*ST精伦已明确表示将因财务指标不达标而终止上市。

这些公司的命运或许在几个月后2025年年报正式披露时最终确定，但市场已经提前做出了反应。