财韵洞察网||利得资本因挪用私募基金财产被警告并罚款310万元，深圳德弘联信因向投资者承诺最低收益收到警示函，私募监管正在以前所未有的力度重塑行业生态。

截至2026年1月15日，证监会已对逾10家私募机构进行行政处罚，涉及出具警示函或罚款。

此次行动直指私募行业长期存在的“资金池运作、不务正业、违规承诺最低收益、挪用基金资产”四大核心违规问题，标志着行业监管“劣币出清”节奏显著提速。

监管聚焦

2026年开年以来，私募行业的监管整治持续高压。证监会在短短半个月内已对超过10家私募机构采取了行政处罚措施。

各地证监局处罚的重点指向四大违规领域：资金池运作、偏离主业、承诺最低收益以及挪用基金资产。

天津、贵州、广东和山东等地的证监局均对辖区内存在违规行为的私募机构采取了相应监管措施。

资金池和资产挪用是私募行业长期存在的顽疾。山东证监局对利得资本的处罚也揭示了类似问题。利得资本不仅挪用私募基金财产，还开展资金池业务，其实际控制人李某春被采取10年证券市场禁入措施。

私募机构“不务正业”的现象触目惊心。多家机构因“不务正业”被罚——如深圳某私募将基金资金用于投资房地产非标资产，偏离合同约定的股权投资主业；北京某私募则因“承诺最低收益”触碰监管红线，向投资者书面保证“年化收益不低于8%”，被处以警告及30万元罚款。此外，广州某私募因挪用基金资产购买个人房产，被没收违法所得并罚款40万元。

向投资者承诺最低收益是私募行业明确的违规行为，却屡禁不止。广东证监局2026年1月9日的处罚决定显示，珠海横琴博瀚股权投资基金管理有限公司与部分投资者签订私募基金合同补充协议，违规承诺本金不受损失和最低收益。

监管升级与行业变革

近年来，私募行业的监管日趋严格。中国基金业协会数据显示，2025年全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，打击私募基金违法违规专项工作执法质效有效增强。

市场普遍认为，监管高压将加速行业洗牌。此次处罚中，被罚机构多为中小规模私募，其“高风险、高收益”运营模式难以为继。

私募基金行业正在经历一场从量变到质变的深刻转型。根据基金业协会已注销私募基金管理人公示显示，截至2025年12月末，中国证券投资基金业协会年内已累计注销私募基金管理人1214家。

2026年开年半个月逾10家私募机构被罚的数据，既是监管持续收紧的信号，也是行业加速“扶优限劣”的必然结果。私募行业的监管重点已从早期的登记备案管理，转向对募、投、管、退全流程的穿透式监管。

业内共识认为，2026年监管将延续高压态势。监管的常态化与精细化，正在推动私募行业从野蛮生长转向规范发展，从被动合规转向主动风控。