一份来自中国证监会的《立案告知书》，让这家以智能便携按摩器闻名的上市公司股价应声大跌，市值一日蒸发数亿元。

倍轻松（688793.SH）于12月25日晚间公告，公司及实际控制人、董事长马学军因涉嫌信息披露违法违规，收到中国证监会下发的《立案告知书》。证监会决定对二者进行立案调查。

这一消息在次日（12月26日）的股市中引发强烈反应。当日，倍轻松股价盘中大幅跳水，一度下跌约11%。此前，公司股价已显疲态，数据显示，截至12月25日收盘，其股价报22.86元，单日跌幅达13.74%。

公告披露调查详情

根据公司发布的公告，倍轻松于2025年12月25日收到中国证监会下发的两份《立案告知书》。其中，针对公司的告知书编号为“证监立案字007202528号”，针对实际控制人马学军的告知书编号为“证监立案字007202529号”。

公告明确，立案原因是“公司及实际控制人马学军先生涉嫌信息披露违法违规”。目前，公司表示各项经营活动正常，并承诺在调查期间积极配合证监会工作，履行信息披露义务。

此次立案调查并非毫无预兆。早在2025年8月1日，倍轻松就曾发布公告，经自查发现实际控制人马学军存在非经营性资金占用情形。

据该自查报告披露，在2021年10月至2022年期间，马学军通过公司员工借款的形式占用资金合计408.23万元。此外，公司还曾提前向一家名为“深圳市轻松联益五金塑胶有限公司”的供应商支付采购款800万元，该笔资金最终被转至马学军的关联方或用于其指定用途，同样被认定为资金占用。

虽然占用本金已在当期期末前归还，相关利息也在2025年7月清偿完毕，但这一事件已暴露出公司在内控和信息披露方面可能存在的问题。

行业龙头的经营挑战

值得注意的是，在本次立案调查前，实控人马学军已有套现举动。2025年11月14日，倍轻松公告称，马学军拟通过询价转让方式减持公司股份255.26万股，占总股本的2.97%。

随后在11月21日，公司确认此次转让以每股25.35元的价格完成，总金额达6464万元。此次权益变动后，马学军及其一致行动人持有的股份比例从52.35%降至49.38%。

作为A股便携按摩器领域的龙头企业，倍轻松主营智能便携按摩器的设计、研发、生产和销售，旗下拥有知名品牌“breo”和“倍轻松”。然而，近年来公司经营业绩面临显著压力。

2025年前三季度财报显示，公司实现营收5.52亿元，同比下降34.07%；归母净利润亏损6562.8万元，同比下降超过600%。在最近的一次机构调研中，公司表示将业务重点转向后装精品按摩产品及车载场景的深度开发，并已与比亚迪、奇瑞等车企达成合作。

目前，证监会的立案调查仍在进行中。根据《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，若信息披露违法违规行为被查实，公司与相关责任人可能面临警告、罚款等行政处罚。

对于广大投资者而言，公司公告中“敬请广大投资者理性投资，注意投资风险”的提示，在此刻显得格外重要。