12月1日，贵州无忧酒业（集团）有限公司创始人、董事长袁明权发布长文，向经销商致歉。

其在信中表示，其对市场趋势误判及过于激进的扩张策略，导致企业背离“审慎财务风控”的经营基石。

曾经的“茅台镇第二传奇”，正处于风口浪尖。

11月21日，公司收到来自仁怀市人民法院共6份连续执行文书，执行标的总额高达6255.51万元。

这场突如其来的“执行风暴”并非无迹可寻，财务层面的红灯早已接连亮起。

据企查查数据，2025年第二季度，无忧酒业新增欠税2411.71万元，城建税、消费税、增值税等八项全部逾期。更为关键的是，早在2023年，控股股东贵州嘉健实业有限公司便一次性将所持无忧酒业80.5%的股份悉数质押，融资额1.74亿元。

媒体报道，其资金危机已波及其内部运营的员工。尽管无忧酒业相关负责人对外回应称“公司基本面没变”，并否认出现经营危机“暴雷”，但却未对被执行的具体原因作出任何解释，市场的疑虑进一步加剧。

无忧酒业前身为“仁怀县茅台镇渡口酒厂”，其成立于1983年，2002年完成重组更名，规模位列茅台镇前十且年营收在10亿元左右，其主要业务为贴牌酒，为其他品牌酒企提供原酒和基酒，自称“茅台镇第二传奇”。

有业内人士向观察者网表示，“现在酒业大环境不好，主要是新厂区投入过多，加大了资金压力。”

酱酒行业“退潮”已持续三年，产能缩水、价格倒挂、资本撤离，中小酒企成批出局，权图酱酒工作室数据显示，2024年酱酒产能同比下降13.3%，仁怀酒厂数量三年减半。

袁明权逆势扩张。

2023年，无忧酒业投资兴建无忧源、无忧山、无忧谷三大园区，占地350余亩，年产能7000余吨优质大曲酱香，一副“弯道超车”的姿态。

2025年以来，无忧酒业再度加码，致力于“打造厂商命运共同体”战略，同期，为拓宽品牌声誉等，其还联袂华君传媒，宣布启动覆盖全国40余座核心枢纽机场的广告投放计划，试图用重金砸出“酱酒寒冬”里的春天。

可惜事与愿违。

“酱酒1.0时代的野蛮生长依赖‘贴牌+招商’模式，透支了中小酒厂信誉。无忧酒业的困境正是这一模式的缩影。”酒业独立评论人肖竹青向观察者网表示。

其解释，无忧酒业商业模式为“预售+金融化”，即通过“存酒理财”等承诺高回报的行为吸纳经销商资金，本质是透支未来动销。

肖竹青判断，酱酒行业已从“草莽1.0”踏进“巨头2.0”，赛道博弈的是私域流量、资本对接、品牌高度与产业链投入规模。门票只剩两张——要么给寡头代工，要么彻底退出酿造、转做品牌服务。

“酱酒热退潮后，消费者趋于理性，当库存积压、价格倒挂时，资金链断裂不可避免。”

尽管袁明权在信中宣称手握三万余吨基酒仍是“最硬资产”，并已紧急叫停所有非核心投资，将分批次走访全国市场，与经销商共消化库存、恢复动销，恳请再给无忧一次修正错误的机会。

但酱酒寒冬里，巨头取暖，散户冻死。

一线品牌率先降价清场，窖藏1988跌破300元、摘要跌破400元，100-400元平价带“血流成河”。

知名品牌的下沉直接挤压了茅台镇中小酒厂的生存空间，明显清洗了一批质次价高的贴牌酒，更多投机资本和中小酒厂将被淘汰出局。

这场行业大清洗里，中小厂连还手的资格都没有。